Nossa evolução

Receita bruta

Em outubro de 2024, a receita bruta voltou ao nível dos primeiros meses do ano, alcançando R$ 11,3 milhões.

• Receita com Juros - Essa linha de receita apresentou crescimento devido à combinação de dois fatores: a alocação média da carteira aumentou para cerca de 98%, e os direitos creditórios foram adquiridos a uma taxa mais elevada.. 
  A alocação do fundo Flagship é um indicador essencial, pois, se a alocação média estiver baixa, isso significa que parte do patrimônio não está gerando rendimento por meio dos direitos creditórios, o que, por sua vez, reduz a receita com juros. 

• Receita com Consultoria de Crédito - O patrimônio líquido médio dos fundos permaneceu relativamente estável em outubro, o que resultou em pouca variação em comparação ao mês anterior. No entanto, há expectativa de aumento nessa linha de receita, pois novos fundos já foram estruturados e começarão a gerar receita nos próximos meses.
• SaaS - Retenção e expansão dos contratos.

A TerraMagna segue com a estratégia de aumentar o patrimônio líquido do que chamamos de Fiagros Proprietários.

Receita Bruta mensal

Fundos sob gestão

Patrimônio Liquido sob gestão

Em outubro de 2024, o Fundo Flagship reverteu parte das provisões feitas no mês anterior devido a fatores como o pagamento de valores inadimplentes. Essa ação resultou em uma recuperação da subordinada, proporcionando um aumento de 13,85%. O rendimento nos próximos meses deve se manter em dois dígitos, e a subordinada deverá recuperar integralmente o patrimônio líquido anterior às provisões.

Patrimônio Líquido do Flagship versus Rentabilidade da cota subordinada

Overview - Mercado

Safra 2024/2025

O principal indicador monitorado pela TerraMagna é a margem do produtor¹, calculada pela diferença entre o preço de venda e os custos fixos e variáveis. A última safra (2023/2024) apresentou uma redução nessa margem, causada pelo aumento dos custos variáveis e pela queda nos preços dos grãos. No entanto, a safra 2024/2025 começa a indicar um cenário mais otimista, impulsionado por alguns fatores:

• Custos variáveis: De acordo com a Conab, os custos variáveis para a produção de soja apresentaram redução na maioria dos estados.
• Oferta vs. Demanda: O estudo realizado pela Conab indicou que tanto a demanda quanto a oferta de soja devem crescer na safra 2024/2025, atingindo seus maiores níveis desde a safra 2020/2021.

Figura 2: Série histórica do custo variável da produção de soja(fonte: CONAB)

Figura 3: Relação entre oferta e demanda (Soja)(fonte: CONAB)

Esse cenário emergente indica que os produtores precisarão de capital para alavancar suas produções de soja. Alguns players que poderiam fornecer esse funding estão enfrentando níveis elevados de inadimplência, o que deve abrir espaço para que a TerraMagna aumente sua participação.

¹A margem do produtor como indicador correlacionado com a inadimplência. Dois cenários hipotéticos ilustram essa importância:
- Margem negativa: Se um produtor apresenta margem negativa, isto é, seus custos superam o valor obtido com a venda da soja, ele provavelmente terá dificuldades para pagar suas obrigações em dia, pois precisará buscar outra fonte de recursos para quitar a dívida.
- Margem positiva: Se um produtor apresenta uma margem significativamente positiva, com custos bem abaixo do valor de venda, ele tende a ter o capital necessário em caixa, reduzindo a probabilidade de atrasos nos pagamentos.